□汪 逊/文

　　“一波三折”，在希望和恐惧中逐步盘升，沪市股指又到了前期反弹高点２９００点附近。按照笔者在之前所说的，２６００到２９００点处是此轮暴跌后的震荡大区间，后市到底是继续盘整向上突破颈线、展开进一步的反弹还是演绎“久盘必跌”的态势，暂时难以定论。往往在暴跌后的反弹，总是恐慌和迷茫的，一有风吹草动，市场便草木皆兵。但是市场的趋势总在不明朗时，走势忽上又忽下，而选择什么样的操作策略是投资者普遍关注的问题。

　　按照笔者在前次撰文的观点，在趋势不明确时不宜“全情”投入，选择小量、高低点操作或许在目前的背景下是比较明智的，当大盘突破２９５０后，再来谈论后市将会令人心安。而现在则是有必要对可能的“投机”对象，或未来酝酿中的反弹机会做一些探讨。

　　三大领域寻找“钱途”

　　在暴跌后寻找什么样的目标会成为好的机遇？一般而言，市场中错杀、超跌的品种是值得期待的。按照沪深股市的习惯，题材股、中报业绩股、错杀股等有望在每次的大反弹中有好的表现。

　　目前市场上的题材股众多，包括北京奥运概念、上海迪斯尼概念、中报绩优概念、超跌低价概念等等，都是目前有资金参与的股票，但笔者对前一个概念并不看好，谨防市场主力拉高兑现；而蕴藏了众多被错杀的股票，可以给以一定的关注。从投资角度来看，当大盘开始企稳回升，从“错杀股”中挑选黄金，会有一个很好的投资机会。

　　其一是从宏观经济面寻找通货膨胀的“受益”行业。今年宏观经济的通货膨胀压力不减，在此背景下，作为普通投资者，需要挖掘能受益于通货膨胀的行业。

　　其二是从有国家政策引导、受政策扶持的相关行业寻找，这些相关产业必定是机构大资金在未来积极布局、也会在下波行情中脱颖而出的品种。

　　第三是从行业公司中寻找市场公认的价值被低估的个股，这些品种往往是比较理性的，投资者趁市场低迷时青睐的。

　　从投资和投机两个角度看，这些领域的目标既符合国家产业政策的导向，也符合了价值投资的内在要求，而经过了市场大幅度的暴跌后，它们的价值也已经显现，因此在市场反复震荡时期，更安全，也更有潜在的赢利希望。

　　投资投机两“相宜”

　　市场扑朔迷离时，往往也是选择好股票的良机，关键是否有这双慧眼。应该说，在目前的市道下，寻找投机乃至投资的好品种，很有“钱途”，也是为未来的涨升提前做好功课的时候。

　　针对上面所说的三大类品种，第一类中首先是通货膨胀的受益对象，可以关注消费和服务品牌企业，因为领先品牌的消费和服务企业可不断地将上升的成本转嫁给消费者，保持利润甚至提高利润。如食品饮料、酒店旅游、医药行业中的品牌企业等；其次是大宗商品将受益于资源价格的持续攀升。如煤炭、铁矿石、农业和林木资源行业。另外，具有垄断性质的运输、基础设施行业这些市场价格的制定者，在通货膨胀环境中可通过提高服务费抵消成本上涨压力，如航空、航运、铁路、港口、机场等。

　　第二从国家政策面寻找受扶持的行业。首推的是市场关注的节能环保业，其中要关注有大资金持续走强的品种。第二是新能源领域。由于油价大幅度上涨，使得新能源替代成为国家的一个战略，一些在年初就连续爆发行情的股票仍可重点关注；第三是资产注入以及地方性的国企并购重组，也将会是今后的一个亮点。

　　最后，从个股价值低估的行业公司中，寻找投资和投机对象。价值明显但是股价被严重低估，都是在下跌的过程中体现出它的投资价值的。这些俗称的“错杀股”往往在大幅反弹中会获益不浅，有经验的投资者，可在股价低迷或回档时买入，在人气高涨的时候卖出。

　　有两点笔者以为很重要。一是首先要严格区分低价股和被市场低估的绩优股，很多散户投资者的误区是寻找低价股进行投资，这种选股的方式是并不科学。投资家索罗斯说过：市场总是错的，价格只是表象，价值才是本质。二是选定价值低估的股票后，关键是选买入的时机。但为实现利润最大化、减少判断失误及大盘波动的系统风险带来的损失，应在股票价格波动的底部买入。